欢迎访问福建省人民政府国有资产监督管理委员会

当前位置: 首页 > 解读回应 > 回应关切

政策带来新活力 围绕新质生产力资本市场出现并购潮可期

来源:新华日报 发布时间:2024-04-30 16:09 浏览量:{{pvCount}}
相关文章:

并购重组是上市公司提质增效的重要抓手。去年以来,监管部门持续推动并购重组市场化改革,激发市场活力。

数据统计,截至4月29日,今年以来1181家A股公司共发布1569单并购项目。其中,295单实施完成,1257单正在进行中,17单失败。另外,年内A股公司发布重大重组计划26单。

国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称“新‘国九条’”)提出,加大并购重组改革力度,多措并举活跃并购重组市场。

“新‘国九条’对A股并购市场的影响是深远的。”深圳大象投资控股集团总裁周力对记者表示,新“国九条”旨在通过一系列创新与改革措施,为A股并购市场注入新的活力,同时规范并购重组市场。未来,A股并购市场将步入一个更加注重价值创造和长期发展的新阶段。

产业并购为主

对于今年并购市场表现,业界普遍认为主要受企业预期、投资者心理等因素影响。

周力认为,全球经济增长放缓,产业链供应链不确定性加大,对企业的并购意愿产生了抑制作用。另外,投资者对高估值并购的警惕性提高,要求更高的透明度,企业并购面临更严格的市场审视。近年来,监管部门对“三高”(高估值、高溢价、高业绩承诺)并购、跨界并购加强监管,企业重大资产重组更加谨慎。

虽然并购市场较为低迷,但并购目的仍以产业化并购为主,产业整合、战略合作数量较多。周力表示,国内并购市场正逐步向精细化、战略化转型。企业并购不再单纯追求规模的扩大,而是更注重标的资产的质量以及与自身的业务协同性,力图通过并购来强化核心竞争力,实现产业链上下游的整合,增强自身竞争优势。此外,从行业来看,科技驱动的并购活动增多,特别是在新能源、半导体、生物科技等领域,企业通过并购获取关键技术或市场渠道,加速技术迭代和产业升级。

从年内发布并购计划的1181家A股公司来看,依旧是机械设备、电子、基础化工、医药生物和电力设备等战略性新兴产业公司数量较多,与去年同期基本一致。

并购积极性有望提升

今年以来,为支持上市公司通过实施并购重组提升投资价值,监管部门持续优化并购重组规则。3月15日,证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出,引导交易各方在市场化协商基础上合理确定交易作价。支持上市公司之间吸收合并。优化重组“小额快速”审核机制,研究对优质大市值公司重组快速审核。加强对重组上市监管力度,进一步削减“壳”价值。

4月12日,沪深北交易所对并购重组规则进行优化,完善重组小额快速审核机制,切实提升审核效率;支持上市公司之间吸收合并,明确吸收合并中获得股份相关主体不满足投资者适当性管理要求的,可继续持有或依规卖出相应股份;同时加大对重组上市的监管力度。

周力表示,优化重组“小额快速”审核机制和对优质大市值公司重组快速响应,将显著提升并购效率,降低时间成本,为企业抓住市场机遇提供便利。对上市公司之间吸收合并的支持,预示着行业整合和产业升级将进一步获政策支持,有助于形成更具竞争力的大型企业集团,提升产业链的效能,助力提升国家整体产业实力。更为重要的是,加强对重组上市的监管力度,削减“壳”价值,将有效抑制市场操纵和投机行为,引导市场资源流向真正具有成长性和创新性的企业,为资本市场的长期稳定发展奠定坚实基础。

“并购重组将是后续上市公司提质的重要抓手。”某券商分析师对记者表示,在再融资审核依旧偏严的现状下,预计开展并购重组的公司仍以现金相对充裕的居多,方向上主要围绕国家政策鼓励的三个方向展开,一是大金融板块,二是行业龙头,三是科技创新领域。

展望今年下半年,市场人士预计,在政策鼓励和支持下,围绕加快形成新质生产力,上市公司并购积极性有望提升,将推动A股并购市场活跃度提升。

某券商投行人士认为,随着我国产业结构调整,下半年围绕新质生产力可能出现一波并购热潮。

周力表示,预计随着并购重组市场化改革的深入实施,预计A股并购市场将迎来新的发展机遇。一方面,科技创新、绿色经济、数字转型等政策鼓励领域将吸引更多并购资金涌入,成为并购市场的热点。另一方面,企业将更加注重并购后的整合与协同效应,力求通过并购实现业务的深度优化和价值的全面提升。

附件下载: